crédito del BHPBA en diez oportunidades. Uno de sus establecimientos de campo, denominado «Chacabuco», de 24.637 hectáreas, ubicado en el partido de Mar Chiquita (Monsalve), fue hipotecado cinco veces. En 1875, año en que se registró la primera operación, la estancia contaba con casa y puestos. Los créditos concedidos en esa ocasión (30 dejunio de 1875) y en la siguiente (18 de agosto de 1875) alcanzaron respectivamente a importes nominales de SF 60.000 y SF 30.000, en cédulas de la serie A.l De acuerdo al promedio de la cotización anual (75,5%) se podía obtener de su colocación en el mercado aproximadamente SF 67.950 equivalentes a msc 1.698 .750.‘° En 1880 esa propiedad fue parcialmente hipotecada por tercera vez. Las 16.200 hectáreas afectadas en esa oportunidad se encontraban alambradas. Según datos proporcionados por Eduardo Bernal en la encuesta que le formu- lara una comisión especial de la Sociedad Rural Argentina en julio de 1875 encargada de redactar un proyecto de cercado de campos que el senado introduciría en el Código Rural, En forma personal o en sociedad con sus hijos y esposa, Madero recurrió al palos, conducción del material y mano de obra (a 12 reales la vara) la legua lineal cuesta 5 65.990 moneda corriente».“ « En el partido de Mar Chiquita, teniendo en cuenta el costo de! alambre y cuestión -50.911 m-, hemos calculado el costo del alambrado total de esa parcela en mSc 646.577.‘? Este valorequivale al 38,06% del efectivo recibido por la venta de las cédulas hipotecarias. Si a ello le añadimos que Madero realizó inversiones para mejorar las razas del ganado de sus estancias (caballar y bovino) y aunque por el momento no podamos establecer los montos invertidos en ese concepto -ya que no hemos podido ubicar las contabilidades de la estancia-, ¿qué nos haría pensar que el crédito solicitado con anterioridad a 1880 haya sido destinado «en su mayor parte» a la especulación?. Enel caso de Ia familia Vela, al que más arriba nos hemos referido, el ejemplo se repite. En junio de 1878, Felipe Vela recibió cédulas de la serie A por valor nominal de SF 32.000 al’ hipotecar al BHPBAi un campo de 7560 hectáreas 142 En base a esta información, luego de obtener el perímetro del campo en
