inciones de momento, á que estomos permnnentemento expuestos.
Comprado esa cédula con oro vendirlo en el mercodo, ha resultodo muchas veces y resultarú, que el comprndor curopeo que vendió su oro por ejemplo d 145 %, pora comprar cédulos con el papel oltenido, cuando ha visto opreciarse ese papel lo bastante pura producirle utilidad, vendiendo sus cédulas y comprando oro, lo ho hecho devolviendo á nuestro mercondo en momento inoportuno esas cédulas.
Otras veces, como en los últimos meses del año onterior y principios del ocluol, el hecho de In venta de cédulas hipotecarins por tenedores eurapeos se ha producido por desconfianzas respecto ú la mayor depreciación del medio circulante.
En uno conmo en otro caso, hon resultado males considerables é nuestro mercado, no solamente porque lo meyor oferta de cédulos ha deprecindo su valor, sino también porque el producto de los cédulos vendidos, ha sido ó podido ser relirndo por sus ducños y esta retiro de capitales del pais, ha tenido la consiguiente presión sobre los cambios internocionoles, Ilegando ú deprimirlos tento, que el tipo de la letra de cambio se ha puesto nbajo del tipo de exportación del oro y eso exportación se hu producido en grandes cantidndes.
Debemos hecer lo posible porque esos hechos no se repiton, haciendo al propio tiempo lo posible paru que nuestros productos de exportación tengon como uuxilior para pagar el consumo de artículos y copital exlrangero, un pnpel de crédito interno que no se halle expuesta, ni á la descontianza, ni é loa especulución ú que pueda dor lugar lo instobilidad en el vulor de nuestra moneda fiducioria.
Además debemos hacer lo posible por evitor la presencia en los mercados europcos de titulos á papel que cotizados
